Investieren wie Profis: Der Publikumsfonds Quadoro Erneuerbare Energien Europa

13. März 2025

Um die Energiewende voranzutreiben, braucht es mehr als den Ausbau erneuerbarer Energien: Der neue Publikumsfonds (QEEE) von EB-SIM und Quadoro bietet eine vielversprechende Investitionsmöglichkeit, ist sparplanfähig und bietet steuerliche Vorteile – auch für Privatanleger:innen.

Die Energiewende erfordert erhebliche Investitionen in Infrastruktur, Netzausbau und Energiespeicher. Bis vor einigen Jahren war es vor allem institutionellen Anleger:innen vorbehalten, in solche Projekte zu investieren. Das hat sich inzwischen geändert:  Zwei attraktive Anlageformen, die auch Privatanleger:innen offenstehen, sind European Long-Term Investment Funds (ELTIF) und offene Infrastruktur-Sondervermögen (OISV). Beide Möglichkeiten bieten die Chance, in nachhaltige und langfristige Projekte zu investieren und dabei von steuerlichen Vorteilen zu profitieren.

European Long Term Investment Funds (ELTIF) wurden 2015 von der Europäischen Union eingeführt, um langfristige Investitionen in die europäische Realwirtschaft zu fördern. Ziel war es, sowohl institutionellen als auch privaten Investor:innen die Möglichkeit zu geben, in Infrastrukturprojekte, Immobilien und private Unternehmen über einen in der Regel geschlossenen Fonds zu investieren. Bald stellte sich jedoch heraus, dass die restriktiven Rahmenbedingungen die Verbreitung von ELTIF-1.0-Fonds behinderten.

Im Jahr 2024 wurde daher ELTIF 2.0 eingeführt, um die Zugänglichkeit zu diesen Fonds und damit auch die Attraktivität zu erhöhen. ELTIF 2.0 erweitert die Definition der zulässigen Vermögenswerte um zusätzliche Anlageklassen wie FinTech, bestimmte verbriefte Vermögenswerte und grüne Anleihen. Eine breitere Diversifikation und Flexibilität sind dadurch möglich. Dies erleichtert es Fondsmanager:innen, vielfältigere und anpassungsfähigere Portfolios zu erstellen. Um das Vertrauen der Anleger:innen in ELTIFs zu erhöhen, wurden die Transparenz- und Offenlegungspflichten verbessert. ELTIF 2.0 bietet zudem eine höhere Liquidität und ermöglicht "semi-offene" Fondskonstruktionen. Dies bedeutet, dass Anleger:innen nun nach Ablauf einer Mindesthaltedauer flexiblere Rückgabeoptionen haben sollen, um schneller wieder auf ihr Kapital zugreifen zu können. Die Mindestanlageschwelle von 10.000 EUR wurde zudem aufgehoben, um auch Kleinanleger:innen den Zugang zu ELTIFs zu erleichtern. Mit ELTIF 2.0 wurde die ESMA (Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde) von der Europäischen Kommission aufgefordert, technische Regulierungsstandards (RTS) zu verschiedenen Aspekten der ELTIF VO zu erlassen. 

Bei einem OISV handelt es sich um einen Investmentfonds mit deutscher Vertriebslizenz, der sich, wie der Name schon sagt, auf Investitionen in Infrastruktur fokussiert. Er investiert in verschiedene Projekte wie beispielsweise Straßen, Brücken, Energieversorgungsanlagen und Telekommunikation und ist regulatorisch am ehesten mit einem offenen Immobilienfonds zu vergleichen.

Die Laufzeit eines OISV ist unbefristet. Es gibt keinen Mindestbetrag bei der Anlagesumme. Die Rücknahme von Anteilen ist zu bestimmten Rücknahmeterminen möglich. Die Mindesthaltedauer beträgt zwei Jahre. Danach könnenAnleger:innen ihre Anteile in der Regel halbjährlich bis jährlich mit einer Ankündigungsfrist von 12 Monaten zurückgeben.

Es gibt klare Vorgaben, in welche Anlagegegenstände der Fonds investieren darf. Mindestens 60 Prozent des Nettoinventarwerts darf er in Infrastruktur-Projektgesellschaften, Immobilien und Nießbrauchrechten an Grundstücken und maximal 80 Prozent in Infrastruktur-Projektgesellschaften anlegen. Mindestens 10 Prozent muss das Management in liquide Anlagen wie Geldmarktinstrumente und Bankguthaben investieren. Zu maximal 20 Prozent darf er Wertpapiere beimischen, um mittelfristige Liquidität vorzuhalten.